比特币10月报告分析:避险资产仍有较大发挥空间

 公司新闻     |      2019-11-05 17:03

来源|TokenInsight

责编|Carol出品|

区块链大本营(blockchain_camp)

自2019年以来,金亚洲平台注册比特币由低位开始反弹,迎来了5月份的连续拉升,也创下了1年内新高,导致大量投资者入场。

为何投资者从传统金融市场与比特币市场中选择了后者?这当中有哪些方面的考虑?根据区块链评级咨询机构TokenInsight的分析,我们总结出来了以下几点原因。

一、比特币成为资产配置中重要的投资资产

1. 比特币新走势


6月底,比特币的上涨幅度一度逼近250%。从比特币的走势来看,比特币与黄金和日元的走势相关性变强,导致比特币逐渐被赋予一定的避险资产属性。

图1. 2019年以来比特币和黄金累计涨幅对比图

数据来源:Wind数据库

图2. 2019年以来比特币和日元累计涨幅对比图

数据来源:Wind数据库

2. 比特币成为避险资产的条件

据TokenInsight报告显示,比特币当下的流通市值是1500亿美元左右,具备了一定的市场容量。每日成交量近亿美元,流动性较好。虽然比特币目前在集中度方面存在一定问题,但持有比特币的地址数正在加快分散。TokenInsight数据显示,2019年年初,持有一个以上的比特币地址数为1800万个左右,截止10月13日已经接近2700万个。

图3.比特币流通市值和日成交金额

数据来源:Wind数据库

数据来源:Tokeninsight

3. 比特币的投资机会

上一轮金融危机后,美国率先从经济危机中走出,实现长达十年之久的复苏。而欧日和一些新兴国家虽然经历了短暂的经济复苏,但深层次的结构性问题并未得到有效解决,因此目前全球相当一部分国家都陷入到经济的 “滞胀”阶段。

在15年之前,黄金和日元被认为是抗通胀最好的选择。而如今数字货币有取而代之的迹象。今年6月份以来,比特币与黄金和日元关联性越来越强的走势,说明比特币成为了在目前的宏观条件下的可投资选项。

二、宏观经济形势研究与判断

国家之间的贸易摩擦往往会牵动全球市场,因此对分析避险类资产来说显得至关重要。但目前的一些贸易摩擦通过多次谈判与洽谈,已然释放出许多积极的信号。

因此,谈判释放出来的积极信号促使投资者风险偏好快速回升,资本市场恢复光明。短期避险资产走势承压,因此,比特币也顺势出现较大的调整。

三、各国央行对数字货币的监管动态

1. 四大巨头退出Libra协会

美东时间10月11日,三大支付巨头万事达卡、Visa、Stripe和美国电商巨头eBay纷纷宣布将退出Facebook数字加密货币Libra的管理组织Libra协会。

这些Libra最早期的支持者可能受到监管的持续施压,因为他们的支持使其面临了更严格的政府监管。想要挑战法币地位的libra自其问世以来就成为各国央行、各方监管的重点关注对象。而对于金融机构而言,与金融监管层保持良好关系至关重要。

2. 我国央行推出数字货币的步伐加快

8月初,央行召开2019年下半年工作电视会议,会议要求加快推进我国法定数字货币(DC/EP)研发步伐。

9月,在媒体见面会上,央行行长易纲回应称,央行从2014年就开始研究数字货币,目前取得了积极进展。数字货币将来的框架是中央银行和商业银行双层运行体系,不改变现在的货币投放路径和体系,这样就充分调动了市场的积极性。

从上面的表述中可以看出,DCEP 的发行是中心化的,这区别于目前以比特币为主的数字货币。央行推出数字货币的目的主要是为了代替现金的使用,更好的防范匿名伪造,洗钱、恐怖融资等风险。

四、总结

随着越来越多人关注数字货币,比特币这一市值大、流动性好的数字货币逐步具有了避险资产属性。

短期看,由于贸易战的情况出现缓和迹象,市场风险偏好回升,避险资产面临价格回落压力。但中长期看,大国博弈的过程仍将持续,双方关系未来仍然无法下定论。因此,比特币作为未来避险资产依然有比较乐观的想象空间。